Autor: (bel)
Zdroj: REVUE PRIEMYSLU, 10.2008, www.revuepriemyslu.sk
NOVÉ INVESTÍCIE Peniaze pre ďalší rozvoj firmy vám môže poskytnúť aj private equity investor – výmenou za podiel na základnom kapitále firmy. Inými slovami, stane sa z neho váš obchodný partner.
Ste majiteľom úspešnej firmy a radi by ste svoje podnikanie rozšírili do zahraničia alebo nakúpili nové výrobné zariadenie a nemáte na to dostatok financií? Ak si nemôžete požičať v banke, máte ešte inú alternatívu ako získať potrebný dodatočný kapitál – vstup private equity investora.
Investor prinesie aj know-how.
Firmám založeným na začiatku 90. rokov 20. storočia, ktoré sa teraz nachádzajú v štádiu prosperujúcich spoločností, skôr alebo neskôr bude chýbať kapitál pre ďalší rozvoj. Rastie aj počet ich zamestnancov a rozširujú sa oblasti, v ktorých firmy podnikajú. Zakladatelia a majitelia takýchto firiem postupne začínajú mať problémy s ich riadením – opúšťajú totiž model rodinného podniku. A práve to je zlomový okamih, v ktorom môže pomôcť private equity investor. Disponuje nielen potrebnými financiami, ale aj profesionálnymi manažérmi s dlhoročnou praxou, ktorí dokážu podnik riadiť efektívnejšie. Investor môže v podniku zlepšiť riadenie procesov a nastaviť optimálnu kapitálovú štruktúru. Premysleným zoštíhlením výroby napríklad dosiahne úspory nákladov.
Prehľad a skúsenosti.
Vďaka znalostiam trendov nie len na slovenskom, ale aj zahraničnom trhu môže lepšie odhadovať preferencie zákazníkov a upraviť tak vyrábaný sortiment alebo poskytované služby. Má tiež väčšie skúsenosti s marketingom a často zavedie zmeny v prístupe k zákazníkom. Keď podnikateľ` plánuje použiť nový kapitál na podporu exportu, môže mu investor pomôcť so znalosťou cieľového zahraničného trhu, ak sa naň orientuje v rámci svojich ďalších projektov. „Okrem Slovenska a Českej republiky operujeme aj na Ukrajine. Venujeme sa tu niekoľkým developerským projektom, máme teda už skúsenosti s tamojším podnikateľským prostredím a nadviazali sme veľmi cenné obchodné kontakty,“ hovorí Pavol Krúpa, majoritný akcionár skupiny Arca Capital zameranej práve na private equity projekty.
Zmeny v riadení podniku.
Investor ich zavádza preto, aby sa vložený kapitál čo najviac zhodnotil. Príchod finančného investora však znamená určité obmedzenie predchádzajúcej samostatnosti. Extrémnym, ale nie neobvyklým prípadom intervencie môže byť požiadavka odpredania nekľúčových častí podniku alebo ukončenie výroby časti sortimentu. Napríklad v spoločnosti Czech Precision Forge ukončili po vstupe investora Arca Capital výrobu malých výkovkov, pretože v tejto oblasti existovala príliš veľká konkurencia a výrobky prinášali najnižšiu pridanú hodnotu. Namiesto toho rozšírili produktové portfólio o výrobky pre nové trhy (letectvo a automobilový priemysel) a opracovanie nových surovín (hliník, meď).
Kapitál na rozvoj a inovácie.
Vďaka prílivu kapitálu od private equity investora môže podnikateľ` realizovať projekty a zmeny, na ktoré by inak nemal financovanie. Môže postaviť novú výrobnú linku, prijať viac zamestnancov, expandovať na nové trhy alebo kúpiť konkurenčnú firmu. Typickým príkladom takého rozvoja je vstup private equity investora Arca Capital do internetového obchodu KASA.cz. Vďaka získanému kapitálu mohlo vedenie firmy založiť pobočku v Maďarsku. Prebieha tiež rozšírenie logistického centra v Kutnej Hore, lebo sa zvýšili nároky na kapacitu skladových priestorov vďaka rastúcemu dopytu zo Slovenska a Maďarska. Ďalší prínos pre tento podnik aj zákazníkov predstavuje inovácia logistického systému v podobe čítačiek čiarových kódov (zníženie chýb pri rozosielaní objednaného tovaru), investície do hardvéru (posilnenie serverov, na ktorých obchod funguje). Vďaka investorovi prešlo vedenie obchodu na interný účtovný systém.
Hľadá sa potenciál.
„Naším zámerom je nájsť jedinečné nápady, ktoré sa vyznačujú vysokým rastovým potenciálom, ale ktorým chýbajú finančné prostriedky potrebné pre realizáciu,“ hovorí Pavol Krúpa z Arca Capital a dodáva: „Zároveň vyhľadávame podniky, ktoré majú skúsený manažment s jasnou predstavou o ďalšom smerovaní spoločnosti, podloženou kvalitným podnikateľským plánom. Práve taký manažment je rozhodujúcim predpokladom úspešnosti celého podniku.“
O oslovenie private equity investora by sa mali usilovať tiež stredne veľké spoločnosti, ktoré v budúcnosti plánujú vstúpiť na burzu, takže potrebujú vyrásť a zvyšovať svoju hodnotu.
Špecializácie.
Financie od private equity investora môžu, popri už existujúcich firmách, získať aj začínajúci podnikatelia s dobrým projektom. Investor môže prísť nielen s peniazmi, ale aj s podnetnými nápadmi týkajúcimi sa riadenia procesov vo firme alebo s užitočnými obchodnými kontaktmi. „Čo sa oblastí týka, mnohé záleží na danom investorovi a jeho špecializácii. Naša skupina sa zameriava na firmy pôsobiace v potravinárstve a v informačných technológiách,“ dopĺňa Pavol Krúpa. Investícia môže byť rôznej výšky od 5 miliónov až po rádovo stovky miliónov slovenských korún, záleží na orientácii investora. Niektorí sú zameraní skôr na malé a stredné firmy, ako napríklad Arca Capital. Iní sa špecializujú na väčšie projekty, napríklad Penta alebo PPF. Zahraničné PE fondy vyhľadávajú investície v minimálnej veľkosti 15 miliónov eur, teda od 4,5 miliardy slovenských korún.
Vstup na burzu.
Zatiaľ príliš častý nie je. Na mieste je, samozrejme, tiež otázka, ako investor získa späť peniaze, ktoré do podniku vložil. Z foriem výstupu z investície sa ukazuje ako najvhodnejší odpredaj podielu pôvodným majiteľom (buy-back) alebo odpredaj strategickému investorovi (trade sale). Niekedy firmu kúpi ďalší finančný investor a v poslednom čase pomaly pribúda aj foriem exitu, keď firma vstúpi na burzu. Ide však o projekty, kde sa cena pohybuje v miliardách, minimálne v stovkách miliónov korún. Pre stredne veľkú spoločnosť je burza v súčasnom čase menej vhodná. Iná situácia môže byť napríklad v Poľsku. Tamojší kapitálový trh sa totiž vyvíja iným spôsobom a na burzu môžu vstupovať menšie firmy ako u nás a to i prostredníctvom nového trhu NewConnect zameraného na spoločnosti typu start-up.
Urobte prvý krok.
Ak sa rozhodnete, že vstup private equity investora je pre vás to pravé, musíte si vybrať, koho so svojou ponukou oslovíte. Na slovenskom trhu ich pôsobí niekoľko a každý má určité zameranie. Prezrite si preto ich internetové stránky a prečítajte si, do akých projektov zatiaľ investovali. Zaujímajte sa nielen o odbor, ale aj o veľkosť investície, ktorú od nich očakávate. Zaujímať by vás mal i región, pre prípad, že investorove peniaze chcete použiť na podporu exportu.
„Osloviť finančného investora možno v podstate kedykoľvek, aj tu však platí, že šťastie želá pripraveným,“ radí Karol Štefulík, projektový manažér skupiny Arca Capital. Ešte pred prvým kontaktom si pripravte stručnú prezentáciu nového podnikateľského zámeru obsahujúcu popis konceptu podnikania, príležitosti na trhu, výrobného procesu, marketingových a predajných aktivít. Predstaviť by ste mali aj manažment podniku, plánovaný spôsob financovania projektu a finančný plán na minimálne tri roky dopredu. Jednoznačne platí priama úmernosť – čím viac bude mať investor informácií na začiatku k dispozícii, tým efektívnejší bude jeho postup v rámci investičného procesu.
