Sektorové zameranie

I keď každú investíciu posudzujeme individuálne, je možné uviesť tieto kľúčové oblasti:

• strojárenstvo
• potravinárstvo
• energetika
• špeciálna chémia
• biotechnológie
• ekológia
• obaly
• IT, ICT, Internet
• médiá a telekomunikácie

• iné

  Veľkosť a návratnosť investície

• priemerná výška jednotlivej investície sa pohybuje v státisícoch až desiatkach miliónov EUR
• pri investíciách rádovo v desiatkach miliónov EUR, je možné sa spojiť s regionálnymi partnermi

• priemerná dĺžka zotrvania v spoločnosti je 3 – 5 rokov, pričom toto obdobie je možné prispôsobiť na základe individuálnych aspektov transakcie

  Vzhľadom k objemu investovaného kapitálu a veľkosti firiem sú najčastejšími partnermi podniky z oblasti MSP (malé a stredné podnikanie).

  Forma investície

• vstup do základného kapitálu
• investície v podobe konvertibilného dlhu
• kombinácia oboch predchádzajúcich
• odkúpenie majetkovej podstaty

• odkúpenie pohľadávok

  Investované finančné prostriedky sú nositeľmi know-how, ktoré je odovzdávané podnikateľom v podobe odborných skúseností investora. Ide o princíp „smart-money“ – nastavenie manažérskej kontroly a plánovania, strategického rozvoja, nastavenie optimálnej kapitálovej štruktúry, cash flow manažmentu a riadenie pracovného kapitálu.

  Investičné kritériá (čo primárne posudzujeme)

• podnikateľský zámer
• rastový potenciál
• skúsenosti a odhodlanosť manažérskeho tímu
• trhový potenciál
• IRR

• možnosť a spôsob exitu (predaj podielu vo vlastníctve)

  Oceňovacie metódy

  

  Každý potenciálny investičný projekt posudzujeme v dvoch krokoch:

  Pred podpísaním Zmluvy o spolupráci (Term Sheet)
  V tejto fáze spravidla aplikujeme zjednodušený pohľad na projekt, aby sme boli dostatočne efektívni a flexibilní. Hodnotíme predovšetkým manažérsky tím, potenciál trhu a očakávané cash flow na firmu. Aplikované oceňovacie metódy v tejto fáze sú metóda pomerových ukazovateľov (trhových a transakčných) a metóda diskontovaného cash flow na firmu (FCFF, Free Cash Flow to the Firm). Výsledkom je potom indikatívna ponuka a návrh ďalšieho postupu.

  Po podpísaní Zmluvy o spolupráci
  V okamihu, kedy sú odsúhlasené základné princípy spolupráce prichádza k zahájeniu procesu due diligence, kedy si overujeme už získané informácie a detailnejšie analyzujeme investičný projekt. Pre stanovenie záväznej ponuky používame metódu diskontovaných cash flow na vlastný kapitál (FCFE, Free Cash Flow to Equity) a iteračné modely, ktorých výstupom sú pro forma finančné výkazy v plnom rozsahu.