Автор: Иван Галуза
Источник: Тренд, 22.04.2010 г, с. 34-36

Заголовок: Мы продавали фирмы, потому что наличные представляют большую уверенность, говорит владелец инвестиционной группы Арка Капитал.

Павол Крупа
Первые значительные деньги он зарабатывал на сделках с акциями, посредничестве в страховании или накоплении средств для строительства. Шесть лет назад он основал приват эквити группу Арка Капитал. Он купил несколько пищевых и машиностроительных предприятий, принял участие в проектах в риэлтерской области. В число крупных финансовых групп вошёл ещё один игрок (ТРЕНД 18 и 41/2008). Сам он этот период назвал жатвой. Но после наступления кризиса он многие фирмы продал. Арка Капитал сейчас намного стройнее. Он объявляет, что выбрал для себя надёжность с наличными за проданные фирмы на счетах. Очевидно и благодаря ним он опять вернётся к большому бизнесу.

Тренд: Как кризис снизил ваше имущество, которое составляло до него примерно 130 миллионов евро и Вы были во второй двадцатке самых богатых словаков?
Павол Крупа: Тот, кто утверждает, что кризис на него не влияет, не имеет отчёта о реальности или ему везёт. Но имущество у нас остаётся. Большое изменение заключается в подходе к его оценке. Перед кризисом аналитики оценивали стоимость фирм в соответствии с будущей прибылью. Сегодня, в кризисе, мы поняли, что всё это было позитивно перегрето. Теперь стоимость активов определяет обязательное предложение от того, кто в них действительно заинтересован. Цена имущества является относительной. Я по-прежнему считаю себя относительно успешным бизнесменом.

Тренд: Здоровые, в финансовом отношении, фирмы ожидают с продажей своих фабрик или земельных участков конца кризиса. Но Вы во время кризиса продали чешскую компанию из области интернет-торговли kasa.cz и две чешские пищевые фирмы Марила Балирны и Натура. Выполнение Вами долговых обязательств было под угрозой и Вам срочно требовались деньги?
Павол Крупа: Мы не продали фирмы под давлением. Наоборот. И вопреки кризису это были успешные продажи. Мы получили на них солидные предложения и поэтому мы их продали.

Тренд: Возвратились-ли Вам деньги, которые Вы в них инвестировали? Вы действительно не понесли потери?
Павол Крупа: Мы их продали с прибылью. Все сделки совершились по стандартному сценарию. Либо через конкурс с запросом стратегическим партнёрам или в форме прямой продажи после тщательной оценки и переговоров. Во все вступили стратегические инвесторы. Производство кофе и печенья Марила купило польское Мокате, а крахмальное производство Натуры в свою очередь мощная чешская макаронная группа Еуропаста. К тому же интернет-торговля и пищевая промышленность не являются секторами которых кризис как-то значительно коснулся. Эти фирмы были в хорошем состоянии и этому соответствовала их цена.

Тренд: Но некоторые Вы держали в руках лишь год или два. Если бы Вы их подержали четыре года или пять лет как это обычно делают игроки из области прайвит эквити, Вы могли бы заработать больше.
Павол Крупа: Нет. Мы их продавали в оптимальное время. И kasa.cz мы первоначально хотели подержать подольше и объединить её с подобными фирмами на восточных рынках. Но поскольку мы не могли там купить подобные компании за соответствующие цены, мы предпочли чешский интернет-магазин продать. Другому интернет-магазину, который мы сами хотели до того купить. Цена была хорошая и я сейчас непереоцениваю, что возможно позже она была бы ещё лучше.

Тренд: Что же однако стояло за продажей большей части ваших активов? Не стоит ли за тем тот факт, что в основном в Украине вы много денег инвестировали в покупку земельных участков, но строительство на них из-за кризиса увязает и поэтому не хватает денег на оплату кредитов?
Павол Крупа: Я снова повторю: Мы получили по нашим фирмам интересные предложения и у нас не было основания ждать. Правда лишь в том, что кризис в бизнес принёс неопределённость. И – да – я для себя выбрал надёжность в том, что я могу что-то продать с прибылью. Сейчас я предпочитаю иметь резерв средств на счетах. Я выбрал для себя путь переждать кризис без нервозности а потом деньги использовать на новые закупки.

Тренд: Но это правда, что в Украине ваши проекты замедлились. Собственно говоря сколько Вы там инвестировали в разработанные девелоперские проекты?
Павол Крупа: Речь идёт о нескольких десятках миллионов евро. Но я не боюсь этих инвестиций. Украинский рынок имеет большой потенциал. Хотя из осторожности мы не начали на наших земельных участках сразу строить квартиры или логистические центры, как мы первоначально планировали. Но мы всё ещё способны повысить их стоимость. Мы приспособились к кризису и например на наших земельных участках под Киевом в местности Застудня не собираемся строить семейные дома сами, но мы их только оснастим инженерными сетями. Мы их будем продавать как строительные участки. Это менее рискованно. Мы только начали этот проект и из 145 земельных участков имеем пятнадцать заинтересованных.

Тренд: Вы становитесь более скромными. Потому что так меньше заработаете.
Павол Крупа: Да. Но я знаю, что мы обязательно заработаем. Мы опять делаем ставку на надёжность. И в двух других наших украинских местностях Бровары и Митница мы наконец не собираемся строить логистические склады. Надёжнее будет построить в первой оутлет-комплекс, а во второй центр для более широкого ретайла и услуг. Мы ведём себя разумно. Если в кризисе изменился спрос, и я меняю предложение.

Тренд: Вы по-прежнему так восхищены Украиной, как когда Вы там несколько лет назад начали предпринимать?
Павол Крупа: Я по-прежнему провожу много времени в Украине. Мы имеем там базу, которую мы для себя долго создавали. Мы сотрудничаем с бывшим мэром Киева Иваном Салием. Такие контакты очень ценны. Я знаю, что наше присутствие там мы ещё используем с выгодой для нас. Например сейчас мы договорились в Харькове, что местную строительную фирму Харьковметрострой, в которой мы владеем 38-процентным пакетом акций, мы будем развивать вместе с одним из самых сильных украинских строительных предприятий Южспецстрой. Он владеет 50-процентной долей в Харьковметрострое. Мы договорились например о сотрудничестве при строительстве харьковского метро, на строительство которого должно быть в ближайшие три года выделено из государственного бюджета около 80 миллионов евро. Наш новый партнёр принесёт строительный опыт, а мы привлечём европейский капитал.

Тренд: А как обстоят дела с другими вашими украинскими предприятиями – электротехнической фирмой Хезара или Николаевским молокозаводом?
Павол Крупа: Для Хезары мы также обрели партнёра и хотим её развивать. Важно то, что этим партнёром является одна российская компания, ведь более половины авиационной и космической продукции Хезары направляется в Россию. Молокозавод мы уже продали. В нём мы купили пакет акций со свободного рынка, а продали французскому Лакталису только как оппортьюнити-инвестицию. Как только появилось солидное предложение, мы его быстро продали. Кроме прочего мы хотим в Украине создать услуги инвестиционного банковского дела. Уже сейчас ко мне обращается много людей интересующихся возможностью заняться интересным бизнесом. Мы уже ведём переговоры о вступлении в долю одного украинского торговца ценными бумагами.

Тренд: Перед кризисом у Вас было много планов и в Словакии и Чехии. Туристический комплекс в средней Словакии или электростанция в Чехии.
Павол Крупа: В Чехии мы хотели купить электростанцию производителя масел Сетуза. Но в конце концов мы это оценили как рискованную затею, поскольку данный энергетический источник был тесно связан потреблением своей энергии с этим одним предприятием. Но мы по-прежнему хотим инвестировать в энергетику. В биомассу. Мы планируем создать и новый словацкий отдыхово-туристический центр в Липтове. И с помощью еврофондов.

Тренд: Вы по-прежнему стремитесь завладеть словацким производителем кофе и чая Балиарне обходу Попрад?
Павол Крупа: Нас по-прежнему интересует данное предприятие. Но представления о цене его владельцев по-прежнему завышены. Пока кризис в общем не принёс того, что ожидалось: интересные предприятия за низкие цены.

Тренд: Как идут дела в вашей чешской биотехнологической фирме Био-скин? Вам удалось продвинуть её искусственную кожу из исследовательских лабораторий к более массовому производству?
Павол Крупа: Мы вышли из проекта. Нашу долю в Био-скине мы продали его менеджменту. Мы там уже находимся лишь в позиции субъекта, от которого они имеют кредиты. Искусственная кожа уже создана и для неё ищут возможности сбыта.

Тренд: Отнял-ли у Вас кризис желание инвестировать в такие инновационные проекты?
Павол Крупа: Кризис нам помог взглянуть на такой бизнес рациональнее. К новым экспериментам мы уже не стремимся. Время тому не благоприятствует.

Тренд: Вы говорите и о планах на будущее, но реальностью последнего года является главным образом продажа фирм или переработка украинских проектов. Не является ли главной целью последнего года спасение Арки?
Павол Крупа: Речь о спасении не идёт. Это реальная оценка ситуации, которая настала во время кризиса. Мы приспособились.

Тренд: В сущности вы однако остались уже лишь девелопером и уже не являетесь прайвит эквити группой.
Павол Крупа: Я не согласен. Недвижимость для нас важна и мы инвестировали в неё более половины средств. Но мы имеем и другой бизнес и по прежнему занимаемся и прайвит эквити. Из Марила Балирны мы оставили себе производство минеральных вод Ондрашовка и Шаратица. Мы хотим его далее развивать. Мы инвестировали в новую разливную линию и повышение мощности источников. Из Натуры мы перед продажей вычленили и далее сами развиваем производство добавок для молочной и мясной промышленности. После укрепления обоих пищевых производств мы для них найдём перспективных инвесторов. Мы владеем уже упомянутой долей в Харьковметрострое и братиславской Геодезии. И мы готовим очередную аквизицию, о которой конкретнее пока не будем говорить.

Тренд: Но Вы владеете непомерно меньшим имуществом, чем более года назад. Не было возможности идти путём подобным J&T, которая проблемы рынка недвижимости решила вкладом своих промышленных фирм в совместное предприятие с чешской группой PPF? Вы не думали об объединении для того, чтобы Вы не были вынуждены продавать целые компании?
Павол Крупа: Мы имеем партнёров только в отдельных проектах. Партнёров для вступления в Арку мы не ищем. Специфично то, что J&T вкладывала в совместное предприятие с PPF главным образом энергетические предприятия. А инвестиции в них всегда разумнее, если в них инвестор побудет более длительное время. Мы владели другими предприятиями, которые мы сумели прибыльно продать быстрее.

Тренд: Вы можете получить банковские кредиты?
Павол Крупа: На новые аквизиции или на ход уже ранее запущенных проектов мы используем прибыль от продажи фирм а также деньги из выпускаемых облигаций и векселей группы. Но дочерние фирмы Ондрашовка или Натура Фуд Аддитивс используют и банковские источники.

Тренд: Перед кризисом вы создали инвестиционный фонд Арка Капитал CEE. Сколько средств вам доверили инвесторы?
Павол Крупа: В этом году мы планируем получить 200 – 400 миллионов чешских крон. Целевое состояние будет зависеть от развития рынков, но нашей амбицией является привлечь в фонд до трёх лет полтора – три миллиарда чешских крон. В данный момент в фонде имеется сто миллионов крон. Аудит оценки источников фонда пока не окончен, но за прошлый год мы ожидаем прибыль на уровне шести – семи процентов. Причём фонд инвестирует главным образом в наши проекты – так что для наших инвесторов мы сумели заработать деньги и во время кризиса.

Тренд: Деньги одалживаются и среди предпринимателей. Вызвал-ли кризис большую нервозность? Не необходимо-ли кредиты возвращать быстрее?
Павол Крупа: Кризис указал на качество отношений. Действует правило, что хороший бизнес создаёт хороших друзей, но дружбу и бизнес необходимо друг от друга отделить. Когда настал кризис каждый – и вполне правильно – защищал свою позицию. Кто-то более, кто-то менее агрессивно. И именно эти движения приносят усиление отношений или напряжение. Но каждый это воспринимает с пониманием – это бизнес.

Тренд: В прошлом Вы одно машиностроительное предприятие покупали вместе с Миланом Филем, а один курорт опять-таки с Зорославом Колларом. Сегодня Вы ещё с кем-нибудь подобным образом сотрудничаете?
Павол Крупа: Наши отношения с партнёрами мы успешно закончили. А новые финансовые партнёрства мы открываем прямо или посредством нашего фонда квалифицированных инвесторов. Мы имеем и торговое партнёрство. Например с J&T мы разговариваем о том, чтобы мы в Украине попробовали привлечь туристов в их татранские туристические базы. Мы уже там предварительно ведём переговоры с тремя украинскими туристическими агенствами.

Тренд: Как обстоят дела у вашей другой фирмы Салве Груп в её бизнесе при посредничестве при заключении страховок и других финансовых продуктов? В этом бизнесе во время кризиса дела видимо тоже идут нелегко.
Павол Крупа: Рынок заключённых страховых полисов уменьшается. Но в этом случае мы кризису рады. Мы верим, хотя до этого ещё не дошло, что в результате кризиса на рынке финансовых консультаций останутся только самые крупные игроки. Салве к ним относится. Выразительно активны мы в Словакии, в Румынии и в Украине, где мы уже даже являемся № 2 на рынке. На отечественном рынке мы являемся № 3. А в Румынии мы при развитии их пенсионной реформы имели вообще наибольшее количество посредников. Пятнадцать тысяч. Сейчас эту сеть мы перестраиваем на продажу страхования жизни.

Тренд: Не возникают-ли у Вас с партнёром Петром Криштофовичем споры в связи с тем, что Вы хотели больше заниматься прайвит эквити?
Павол Крупа: Мы уже давно договорились о том, что каждый будет больше развивать то, что ему больше нравится и больше инвестировать в это. А другой останется его меньшим партнёром. Поэтому Петер владеет одной пятой акций моей Арки, а я одной пятой его Салве. Мы взаимно дополняем друг друга и мы рады тому, что нам таким образом удалось диверзифицировать наше предпринимательство.

Тренд: Вы якобы в начале карьеры финансового консультанта один из первых договоров о строительном финансировании заключили с нынешним премьер-министом Робертом Фицо.
Павол Крупа: Это был холодный контакт. Так что я без рекомендации, лишь случайно позвонил в его квартиру в братиславских Длгих Диелах. Но договор я заключал с его супругой. А в то же самое время я подобным образом заключил договор например и с Федором Флашиком.

Тренд: Роберт Фицо по-прежнему является вашим клиентом?
Павол Крупа: Салве такую информацию, естественно, не предоставляет. То есть даже если-бы премьер-министр и был нашим клиентом, я Вам об этом сказать не могу. А если Вы имели ввиду некоторый лоббизм, так мы сегодня не делаем такой бизнес, где бы мы как-нибудь могли использовать дружбу с политиками.

Павол Крупа (38) является выпускником Факультета менеджмента предприятия Экономического университета в Братиславе. Предпринимать начинал в качестве мелкого торговца акциями и через консультационную фирму Ол финанс сервисис предлагал страховки и долевые фонды. Позднее он основал финансовую группу Арка Капитал. Она завладела многими фирмами из пищевой промышленности, информационных технологий, биотехнологий, машиностроения и энергетики. Ведёт проекты в области недвижимости. За последний год она много фирм продала. Двадцатипроцентным совладельцем Арки является Петер Криштофович.