Aвтор: (bel)
Источник: REVUE PRIEMYSLU, 10.2008, www.revuepriemyslu.sk
НОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ Средства для дальнейшего развития фирмы могут предоставлять и компании – инвесторы типа private equity в обмен за долю в основном капитале фирмы. Другими словами они становятся Вашими торговыми партнерами.
Вы являетесь владельцем успешной фирмы и хотите расширить Вашу деятельность за границей или купить новое производственное оборудование, но у Вас нет достаточно количества финансов? Если вы не можете взять взаймы в банке, у Вас существует еще одна альтернатива как получить необходимый дополнительный капитал – вступление private equity инвестора.
Инвестор принесет и know-how.
Фирмы, которые были созданы в начале 90-годов 20 века, которые в настоящее время находятся на стадии успешного бизнеса, рано или поздно им будет недоставать капитал для дальнейшего развития. Увеличивается количество их сотрудников и расширяется области их предпринимательской деятельности. Учредители и владельцы фирмы начинают ощущать сложность при управлении – они уходят от модели семейного предприятия. А именно это тот момент, в котором может быть полезен private equity инвестор. Он располагает не только необходимыми финансами, но и профессиональными менеджерами с длительным опытом, которые могут управлять предприятием намного эффективнее. Инвестор может в предприятии улучшить управление процессами и установить оптимальную структуру капитала. Посредством промышленного сокращения производства сэкономит затраты.
Обзор и опыт.
Благодаря владению трендами не только на словацком, но и на зарубежном рынке инвестор может лучше отгадывать приоритеты клиентов и изменять производимый ассортимент и предоставляемые услуги. Он владеет также большим опытом в области маркетинга и чаще всего внедряет изменения в контактах с клиентом. Когда предприниматель планирует использовать новый капитал для поддержки экспорта, инвестор может ему помочь своим знанием целевого зарубежного рынка, если на него ориентируется в рамках своих проектов. „Кроме Словакии и Чешской Республики ориентируемся и на Украину. Работаем над несколькими девелоперскими проектами, у нас есть опыт с внутренней предпринимательской средой, имеем ценные торговые контакты,“ говорит Пол Крупа, владелец большей доли акций группы Arca Capital, деятельность которой направлена на private equity проекты.
Изменения в управлении предприятием.
Инвестор их вносит для того, чтобы вложенный капитал увеличивался. Приход финансового инвестора, однако, означает определенное ограничение предшествующей самостоятельности. Экстремальным, но необычным случаем интервенции может быть требование продажи не основных частей предприятия или прекращение производства части ассортимента. Например, в компании Czech Precision Forge после прихода инвестора Arca Capital прекратилось производство мелких кованых изделий, из-за того что в данной области существовала слишком большая конкуренция а изделия имели небольшую добавленную стоимость. Вместо этого расширили производственную программу – начали производство изделий на новые рынки (авиационная и автомобильная промышленность) и обработку новых видов сырья (алюминий, медь).
Капитал для развития и инноваций.
Благодаря приходу капитала от private equity инвестора предприниматель может выполнять проекты и изменения, на которые у него до этого не было финансов. Он может поставить новую производственную линию, принять новых сотрудников, расширить свое влияние на новые рынки или приобрести конкурентную фирму. Типичным примером такого развития является приход private equity инвестора Arca Capital в интернет-магазин KASA.cz. Благодаря полученному капиталу руководство фирмы могло создать филиал в Венгрии. Также проводится расширение логистического центра в г. Кутна гора, увеличились требования с мощностям складских помещений благодаря увеличенному спросу со Словакии и Венгрии. Следующим вкладом в данное предприятие, а также и для клиентов заключается в инновации логистической системы в виде аппаратов для регистрации штрих-кодов (уменьшение количества ошибок при рассылке заказанного товара), инвестиций в техническое оснащение (усиление серверов, на которых работает магазин). Благодаря инвестору управление магазином перешло на интернетную систему учета.
Ведем поиск потенциала.
„Нашей целью является поиск идей, которые отличаются высоким потенциалом роста, но которые нуждаются в финансовых средствах необходимые для реализации идей,“ говорит Павел Крупа из компании Arca Capital и добавляет: „Одновременно ведем поиск предприятий, которые имеют опытный менеджмент с четкими представлениями о последующих направлениях развития предприятия, подкреплен качественным бизнес проектом. Именно такой менеджмент является решающей предпосылкой успеха всего предприятия.“
О том чтобы на них обратили внимание private equity инвесторы, должны заботиться и средне большие компании, которые в будущем планируют выйти на биржу, и которые тоже хотят развиваться и увеличивать свою стоимость.
Специализация.
Финансы от private equity инвестора могут получить не только уже существующие фирмы, но и начинающие предприниматели с хорошим проектом. Инвестор может прийти не только с деньгами, но и идеями, касающимися управления процессов в компании или с полезными торговыми контактами. „Что касается области, много зависит от инвестора и от его специализации. Наша группа направлена на фирмы, работающие в пищевой промышленности и информационных технологиях,“ дополняет Павел Крупа. Инвестиция может быть любого размера начиная с 5 миллионов до сотен миллионов словацких крон, все зависит от ориентации инвестора. Некоторые направлены быстрее всего на мелкие и средние фирмы, например, Arca Capital. Другие специализируются на боле крупные проекты, например Penta или PPF. Иностранные PE фонды ищут инвестиции с размерами не менее 15 миллионов Евро, т.е. от 4,5 миллиарда словацких крон.
Выход на биржу.
Пока что это не бывает часто. Конечно, к месту будет вопрос, как инвестор получит деньги, которые он вложил в предприятие, назад. Одной из форм выхода из инвестиции наиболее приемлемым шагом является продажа доли первоначальному владельцу (buy-back) или стратегическому инвестору (trade sale). Иногда фирму приобретает следующий финансовый инвестор, а в последнее время наблюдается применение формы exit, при которой фирма выходит на биржу. Это касается проектов, когда цена представляет собой миллиарды или сотни миллионов крон. Для средне большого предприятия биржа в настоящее время наименее выгодна. Иная ситуация может наблюдаться, например, в Польше. Польский рынок капитала развивается иначе, чем у нас, посредством нового рынка NewConnect, направленного на компании типа start-up.
Сделайте первый шаг.
Если вы примете решение о том, что приход private equity инвестора, для вас именно то, что надо, вы должны выбрать, к кому обратитесь со своим предложением. На словацком рынке таких инвесторов несколько и у каждого свои направления деятельности. Познакомьтесь с их сайтами на Интернете, прочитайте в какие проекты они уже инвестировали. Интересуйтесь не только отраслью, но размером инвестиции, которую от них ожидаете. Интересен для Вас должен быть и регион, в случае, если инвестированные средства предполагаете использовать для поддержки экспорта.
„Обратиться к финансовому инвестору, фактически можете всегда, но необходимо помнить, что счастье приходит к тому, кто к этому готов,“ советует Карол Штефулик, проект- менеджер группы Arca Capital. Перед первой встречей подготовьте краткую презентацию нового бизнес плана, которая должна содержать концепцию бизнеса, возможности на рынке, производственного процесса, маркетинга и способа продажи. Представьте менеджмент предприятия, планированный способ финансирования проекта и финансовый план не менее чем на 3 года наперед. Однозначно необходимо помнить о прямой зависимости – чем больше информации предоставите вначале, тем более эффективный буде его подход в рамках инвестиционного процесса.
