Sektorové zaměření

I když každou investici posuzujeme individuálně, je možné uvést tyto klíčové oblasti:

• strojírenství
• potravinářství
• energetika
• speciální chemie
• biotechnologie
• ekologie
• obaly
• IT, ICT, Internet
• média a telekomunikace
• jiné

Velikost a návratnost investice

• průměrná výše jednotlivé investice se pohybuje ve statisících až desítkách milionů EUR
• při investicích řádově v desítkách milionů EUR lze syndikovat s regionálními partnery
• průměrná délka setrvání ve společnosti je 3-5 let, přičemž toto období lze přizpůsobit na základě individuálních aspektů transakce

Vzhledem k objemu investovaného kapitálu a velikosti firem jsou nejčastějšími partnery podniky z oblasti MSP (malé a střední podnikání)

Forma investice

• vstup do základního kapitálu
• investice v podobě konvertibilního dluhu
• kombinace obou předchozích
• odkoupení majetkové podstaty
• odkoupení pohledávek

Investované finanční prostředky jsou nositeli know-how, která je předávána podnikatelům (v podobě odborných zkušeností investora). Jedná se o tzv. princip „smart-money“ – nastavení manažerské kontroly, plánování a strategického rozvoje, nastavení optimální kapitálové struktury, cash flow managementu, řízení pracovního kapitálu.

Investiční kritéria (co primárně posuzujeme)

• podnikatelský záměr
• růstový potenciál
• zkušenosti a odhodlanost manažerského týmu
• trhový potenciál
• IRR
• Možnost a způsob exitu (prodej podílů ve vlastnictví)

Oceňovací metody

Každý potenciální investiční projekt posuzujeme ve dvou krocích:

I. Před podpisem Smlouvy o spolupráci (Term Sheet)
V této fázi zpravidla aplikujeme zjednodušený pohled na projekt, abychom byli dostatečně efektivní a flexibilní. Hodnotíme především manažerský tým, potenciál trhu a očekávané cash flow na firmu. Aplikované oceňovací metody v této fázi jsou metoda poměrových ukazatelů (tržních a transakčních) a metoda diskontovaného cash flow na firmu (FCFF, Free Cash Flow to the Firm). Výsledkem je potom indikativní nabídka a návrh dalšího postupu.

II. Po podpisu Smlouvy o spolupráci
V okamžiku, kdy jsou odsouhlaseny základní principy spolupráce dochází k zahájení procesu due diligence, kdy si ověřujeme již získané informace a detailněji analyzujeme investiční projekt. Pro stanovení závazné nabídky používáme metodu diskontovaných cash flow na vlastní kapitál (FCFE, Free Cash Flow to Equity) a iterační modely, jejichž výstupem jsou pro forma finanční výkazy v plném rozsahu.